袁浩雲(周潤發)是個反傳統的神探，他一向疾惡如仇，對朋友極有義氣。 　　臥底神探江浪(梁朝偉)混在非法軍火走私集團裏，是黑社會首領海叔的左右手，甚得海叔的器重，有意栽培他成為自己的接班人。 　　由於海叔年事已高，其江湖地位被新崛起的汪(黃秋生)所取代，汪也很欣賞浪，浪為了進一步把握軍火集團的正確資料，把心一橫，幹掉海叔，籍以證實自己對汪不二之心。汪大喜，吸納浪為其頭號馬仔。袁不知道浪的真正身份，追捕浪，兩人拚得你死我活，袁深感此人身份極可疑，後得悉浪是臥底神探，便設法跟浪聯絡，希望一同破壞汪的罪行。