得賭神畢生絕技的刀仔（劉德華）在龍五（向華強）的陪同下重出江湖，代表師父以賭技致力慈善事業，人稱賭俠。遇到欲拜賭神為師號稱賭聖的阿星（周星馳）後，兩人互展計謀絕技，打成平手。
侯賽因（單立文）為替被賭神擊敗的義父陳金城報仇，在賭船上打著賭神旗號騙盡東南亞闊佬錢財，欲使賭神身敗名裂，並設計挾持了龍五和阿叔（吳孟達）等人，以期封住刀仔的口，不把他的真實身份揭穿。為了賭神的聲譽，刀仔和阿星一用賭技絕學一用特異功能，並肩合作與侯賽因在賭桌上展開了智鬥。