蜀山地形奇異，大批武林高手分布在各個山頭靜心修煉，實屬人間仙境。蜀山群山之中有一峰名曰昆侖，是昆侖派的聖地。而昆侖派的掌門人孤月大師（張柏芝飾）卻是一位雖年逾數百歲而貌似少女的人。她因與徒弟玄天宗（鄭伊健飾）墮入愛河而阻礙了修行，因此邪派首領幽泉血魔便乘機進攻昆侖山，展開了一場血腥激烈的鬥爭。一方麵孤月大師以借口驅逐玄天宗下山，以次來保全愛徒的性命，同時將昆侖派最厲害的武器“日月金輪”傳予他，另一方麵她留在山上獨自反抗血魔的入侵……?二百年後，血魔再次進攻，這次他用巨石沙海包圍蜀山之巔峨眉山。峨嵋開山祖師峨嵋真人(洪金寶飾)，惟恐此戰傷及凡間，於是派大弟子丹辰子（古天樂飾）前往山下。下山途中丹辰子與玄天宗相遇，互相感歎，發現血魔的再次出現，來勢洶洶、法力大增，幸而真人援救才使得玄天宗此戰幸免，然後卻不知他們都落入了血魔的陷阱。玄天宗還意外的發現真人的一名女弟子李英奇(張柏芝飾)，樣子酷似自己師傅孤月大師。不過魔界邪惡之力過於強大，因此要將其打敗，隻有借用峨嵋鎮山的雙劍合並，加上孤月大師生前灌注畢生功力的“日月金輪”與人界最強之劍“南明黎火劍”，方有可能，一場激烈的正邪大戰就此展開…