故事發生在抗日戰爭時期，江城淪陷，被日軍占領，之後，卻接二連三發生詭異凶案，而奇怪的是，遇害的人脖子上怎麽都留下了一個狼牙印，為此，江城警局還專門組編一個捕狼大隊，在城內進行地毯式的搜查 。 幾經之後，日軍連續幾次抓捕行動的失敗，使日本特務軍官佐藤惠子懷疑情報處有內鬼，因此，為了揪出內鬼，日偽軍特務頭目和情報局局長開始將 嫌疑人進行篩選 ，以及，將嫌疑 目標鎖定之時，日特軍官駐江城汪偽情報局的佐藤惠子逮捕了一名共產黨員，經過一番嚴刑拷問，從中發現一直要抓的中共特工代號 “ 白狼 ” 已經潛入江城，卻不知白狼就潛伏在汪偽情報局內部，與日偽特務周旋，竊取敵軍機密，設法與外界抗日力量取得聯係，秘密阻止與破壞小鬼子一切侵華行動。 經過周密策劃，敵軍為了挖出潛伏情報機關的白狼，並故意將日特頭目佐佐木明天趕往上海的時間與路線當誘餌，騙取白狼現身。誰知白狼依然沒有出現，卻使地下黨員佘老板信以為真，孤身一人前往埋伏，暗殺日特頭目佐佐木的同時，反被小日本包圍，這時，才明白自己已經陷入敵軍圈套，經過一番激戰後，老佘誓死抵抗，卻還是不小心中槍掉下山崖，生死未卜。 在重重危險中，幸得白狼舍身相助，才化解了一次次危機，躲過日本特務與憲兵大隊的瘋狂追捕，在千鈞一發的險境中突破重圍。最後，與地下黨聯手，裏應外合，將日偽特務全部殲滅。